Etape incontournable du processus des fusions, acquisitions ou cessions, la  valorisation d’une entreprise est une opération complexe en raison de la  pluralité des éléments qui entrent en compte.
 
Les principes  fondamentaux :
 
Une évaluation dépend toujours de trois  facteurs : 
      - Quel est le contexte de l’évaluation ?
      - A qui  l’évaluation est elle destinée ?
      - Quelle est la taille de  l’entreprise ?

Elle nécessite que le  directeur financier à temps partagé ne se précipite pas sur des méthodes, mais  respecte certains principes et établisse un rapport  préalable :
 
> Une prise de connaissance approfondie  s’impose : Après une visite de l’entreprise, il convient de diagnostiquer  ses forces et ses faiblesses… En prenant en compte l’aspect humain (RH)… En  analysant le champ commercial (marché, produits) et industriel… Sans omettre  l’importance du domaine juridique…
> L’évaluation doit se baser sur  des comptes révisés : Il convient de vérifier que les comptes sont certifiés  et de prendre connaissance des rapports des CAC… Un diagnostic comptable et  financier doit être établit sur 3 exercices.
> L’évaluateur doit  intégrer le futur de l’entreprise : Il doit étudier les données  prévisionnelles et identifier les besoins financiers d’investissement ou de bon  fonctionnement, de façon à déterminer l’enveloppe financière globale du  projet…
> Une évaluation débouche sur un intervalle de valeurs : Ce  ne peut en aucun cas être un chiffre figé, surtout à partir d’une moyenne. Il  faut, au contraire, établir un nuage de points à partir des différentes méthodes  et accepter que le prix de cession puisse être en dehors du nuage (Dans la  pratique +/- 20%).

Après analyse, nous rédigeons un rapport sur la  base de plusieurs méthodes :

>  L’évaluation patrimoniale : L’évaluation par la Situation Nette  Comptable,  l’évaluation par l’actif net réévalué,  la méthode dites des  Anglo-saxons, la méthode des Praticiens. 

> L’évaluation par comparaisons : La  méthode des transactions comparables,  la méthode des ratios, la méthode des  multiples de résultats, la méthode de l’EBIT.

> L’évaluation financière : Le modèle de  Gordon Shapiro, le modèle de Bates, la méthode d’actualisation des «free cash  flows» ou méthode du «Discounted Cash Flow» (DCF).